ফিউচার মার্কেটের সংজ্ঞা
ফিউচার মার্কেট এমন একটি যাতে চুক্তিগুলি লেনদেন হয় যেখানে পক্ষগুলি ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট ভাল (কৃষি পণ্য, খনিজ, আর্থিক সম্পদ বা মুদ্রা) ক্রয় বা বিক্রয় করতে সম্মত হয়, বর্তমান পরিমাণ, মূল্য এবং সংজ্ঞা দেয় অপারেশনের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ।
উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি জানুয়ারিতে মে মাসে মেয়াদ শেষ হওয়া এমন একটি পণ্যের জন্য একটি চুক্তি কিনেন, যার মূল্য $ 1000 ডলার, তবে এর অর্থ হল যে আপনি সেই পণ্যটির পূর্বনির্ধারিত পরিমাণটি মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখে গ্রহণ করতে সম্মত হন, যার জন্য আপনাকে অবশ্যই $ 1000 প্রদান করতে হবে। ।
বাস্তবে, সমস্ত ফিউচার চুক্তির একটি খুব সামান্য শতাংশ পরিপক্কতায় পৌঁছে যায়, যেহেতু date তারিখের আগে যে কোনও সময় কেনা বা বেচার প্রতিশ্রুতি স্টক এক্সচেঞ্জে বিপরীত ক্রিয়াকলাপ সম্পাদন করে নিভানো যায়। সেক্ষেত্রে চুক্তিটি যে দামে খোলা হয়েছিল এবং যে দামে বিপরীতমুখী অপারেশন করা হয়েছিল তার মধ্যে পার্থক্য হ'ল ফিউচারে তার অংশগ্রহণের লাভ বা ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করে।
বিশ্বের কোন ফিউচার মার্কেট বিদ্যমান?
ফিউচার চুক্তিতে কৃষি পণ্য (গম, কফি, সয়াবিন), খনিজ (স্বর্ণ, রৌপ্য, তামা, তেল), আর্থিক সম্পদ (স্টক প্রাইস সূচক, স্থির আয়ের উপকরণ, সুদের হার) এবং মুদ্রায় প্রয়োজনীয় স্বাক্ষরিত হতে পারে অগত্যা আলোচিত পণ্যটির পরিমাণ এবং গুণমানের একটি মানককরণ।
ফিউচার মার্কেটে অংশ নেয় কে?
ফিউচার বাজারে অংশ নেওয়া ব্যক্তি বা সংস্থাগুলি দুটি বিভাগে বিভক্ত হতে পারে:
- হিজার্স: তারা সেই এজেন্ট যারা তাদের প্রভাবিত পণ্যগুলির দামের সম্ভাব্য ওঠানামা থেকে প্রাপ্ত ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে ইচ্ছুক, তাদের সম্পদ তৈরি করে এমন আর্থিক সরঞ্জামগুলি বা যেসব বিদেশী মুদ্রায় তারা লেনদেন বা প্রতিশ্রুতিতে সম্মত হয়েছেন। ফলস্বরূপ, হেজাররা ঝুঁকি থেকে বিরত থাকে। সাধারণভাবে বিনিয়োগকারীরা: তারা এজেন্ট যারা মূলধন লাভের প্রত্যাশায় প্রেরিত, দামের পরিবর্তনশীলতার ঝুঁকি ধরে নিতে ইচ্ছুক। এই বাজারে পরিচালনার জন্য প্রয়োজনীয় অল্প পরিমাণ বিনিয়োগ হ'ল বিনিয়োগকারীরা এটিতে কাজ করতে ইচ্ছুক।
হিজারদের জন্য, ভবিষ্যত তাদের ব্যবসায়ের লাভের ক্ষতিগুলির বিরুদ্ধে সুরক্ষিত করে যা কোনও সম্পদ বা পণ্যের দাম প্রত্যাশার চেয়ে বিপরীত দিকে চলে গেলে ঘটতে পারে direction
উদাহরণস্বরূপ, একটি সংস্থা যার ডলারের debtণ রয়েছে এবং যার আয় বলিভিয়ানদের মধ্যে রয়েছে সে নিজেকে অবমূল্যায়নের বিপদ থেকে রক্ষা করতে চায়। এটি করার জন্য, আপনাকে অবশ্যই ডলার ফিউচার চুক্তিগুলি কিনতে হবে, যা আপনাকে চুক্তির মেয়াদ চলাকালীন আপনার debtণ পরিশোধ করতে হবে এমন বিনিময় হার সেট করার অনুমতি দেবে।
বিকল্পভাবে, একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী যারা শেয়ারের একটি পোর্টফোলিও বজায় রাখেন, শেয়ারের দামগুলি চূড়ান্তভাবে কমিয়ে আনার বিরুদ্ধে তার পোর্টফোলিওর লাভজনকতা রক্ষার জন্য ভবিষ্যতে স্টক সূচকের বাজারে বিক্রয় অবস্থান নিতে পারে।
অন্যদিকে, এই বাজারে পর্যাপ্ত মুনাফা অর্জন করতে ইচ্ছুক বিনিয়োগকারীরা মোট প্রতিশ্রুতির মাত্র এক শতাংশ প্রয়োজনের গুণক প্রভাবের সুযোগ নিয়ে বিভিন্ন অপারেশন কৌশল গ্রহণ করতে পারেন।
প্রকৃতপক্ষে, যেহেতু ফিউচার চুক্তি খোলার জন্য প্রাথমিক মার্জিনের অর্থ প্রদানের এটি কেবলমাত্র একটি ভগ্নাংশের প্রতিনিধিত্ব করে, তাই মূল্যের সামান্য পরিবর্তনের ফলে প্রাথমিক আমানতের ক্ষেত্রে যথেষ্ট লাভ বা ক্ষতি হতে পারে।
ফিউচার মার্কেটগুলি এমন বিশেষ বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে যেগুলি দামের বিবর্তন এবং ব্যবসায়ের পরিমাণের বিবর্তন সম্পর্কে দৈনিক নিরীক্ষণ প্রয়োজন। এমনকি বাজার যখন অস্থিতিশীল থাকে তখনও এই নিয়ন্ত্রণটি ঘণ্টার পর ঘন্টা করা উচিত, যেহেতু দামের ওঠানামা বিনিয়োগকারীদের পজিশনে যথেষ্ট প্রভাব ফেলতে পারে।
নীচে এই পাঠ্যের সর্বাধিক প্রাসঙ্গিক ধারণাগুলি সহ একটি উপস্থাপনা দেওয়া আছে।
ফিউচার বাজারফিউচার মার্কেটগুলির backgroundতিহাসিক পটভূমি
শস্য ট্রেড চেইনে অংশীদারদের তাদের বাণিজ্য ও ক্রিয়াকলাপ উন্নত করতে সহায়তা করার জন্য ফিউচার মার্কেটগুলি বিকশিত হয়েছে।
ফসলের মরসুম দ্বারা নির্ধারিত মৌসুমী সরবরাহ এবং সারা বছর ধরে একটি ধ্রুবক চাহিদা দ্বারা উত্থাপিত উল্লেখযোগ্য মূল্যের পার্থক্য, পণ্যদ্রব্য সংরক্ষণের অপর্যাপ্ত সুযোগ-সুবিধা, শ্রেণিবদ্ধতা এবং ওজন বিধির অভাবে ক্রেতা-বিক্রেতার মধ্যে বিরোধ এবং পরিমাপ সমস্ত ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের, ফিউচার বাজারের জন্য উপলব্ধ একটি বিস্তৃত বাজারের সৃষ্টি স্পষ্ট করে তুলেছে।
চীন, আরব, মিশর এবং ভারত বর্তমান অনেক বৈশিষ্ট্য নিয়ে কাজ করায় যেহেতু এই বাজারগুলির অস্তিত্ব প্রাচীন কাল থেকে রয়েছে।
এই মার্কেটগুলির প্রথম রেকর্ড করা ব্যবহার ছিল ১ in৯7 সালে জাপানে। সুতরাং একটি বিদ্রোহ এড়ানো। সেই সময় ভাড়া ভাত দেওয়া হত এবং সামন্ত কর্তাব্যক্তিদের দুটি ডিপোজিট হাউস রক্ষণাবেক্ষণ করতে বাধ্য করা হয়েছিল, একটি দেশে এবং অন্যটি শহরে। যেহেতু তাদের প্রায়শই জরুরি অবস্থার মুখোমুখি হতে হয়, তারা টিকিট (জমা দেওয়ার শংসাপত্র) প্রদান শুরু করে। চাহিদা (কভারেজ) প্রত্যাশার জন্য ব্যবসায়ীরা এই টিকিট কিনতে শুরু করেছিলেন।
প্রাপ্তিগুলি প্রথমে সরকারী কর্মকর্তারা এবং পরে বণিকরা নিজেরাই পরিচালনা করেছিলেন। সময়ের সাথে সাথে ব্যবসায়ীরা টিকিট বিক্রয় এবং creditণের দিকে যেতে শুরু করে। অনেক আগেই, অনেক বণিক ধনী হয়ে উঠল।
তাদের মধ্যে অন্যতম ছিলেন যোডোয়ায়, যিনি ওসাকার পুরো ধানের ব্যবসায়েই আধিপত্য বিস্তার করেছিলেন। তার বাড়িটি এমন কেন্দ্রে পরিণত হয়েছিল যেখানে অনেক বণিক তথ্যাদি বিনিময় এবং আলোচনার জন্য মিলিত হয়েছিল। ওদাকাতে যোডোয়ার দাম একটি বিরাজমান হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল। আমরা বলতে পারি যে এটিই প্রথম পণ্য বাজার, যা জাপানে ১ 16৫০ সালের দিকে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। এই বাজারের বৈশিষ্ট্য এটি কেবল ভবিষ্যতের লেনদেনের অনুমতি দেয়। 1730 সালে সাম্রাজ্য এই ব্যবসায়ীকে স্বীকৃতি দিয়েছিল যা কোনও বণিক দ্বারা বিকশিত হয়েছিল। বাজারটি আইনীভাবে অনুমোদিত এবং সাম্রাজ্যের উচ্চ কর্তৃপক্ষ দ্বারা সুরক্ষিত হিসাবে ঘোষণা করা হয়েছিল। এটি অত্যন্ত সুশৃঙ্খল এবং স্পষ্ট নিয়ম ছিল এবং এটি আমরা আজ জানি এটি ফিউচার মার্কেটের প্রত্যক্ষ পূর্বসূরি।একই শতাব্দীতে, দেশীয় পণ্য বাজারগুলি ইতিমধ্যে যুক্তরাষ্ট্রে বিদ্যমান ছিল, তবে 1848 সালে শিকাগো বোর্ড অফ ট্রেড প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, এটি আজ বিশ্বের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ফিউচার মার্কেট।
সিরিয়াল এবং তেলবীজের উত্পাদন গুরুত্বপূর্ণ পরিমাণে পৌঁছেছিল যা উল্লেখযোগ্য রফতানিযোগ্য ভারসাম্য তৈরি করে এবং এমন কোনও উদ্ধৃতি পাওয়া যায়নি যা পণ্যগুলির মূল্য প্রতিফলিত করে এবং শর্তগুলির মধ্যে যে শর্তগুলির মধ্যে ফসলের সাথে আলোচনা করা হয়েছিল, প্রতিফলিত হয়েছিল, অ্যাসোসিয়েশনের সংবিধিতে 1907 সালে অনুমোদিত হয়েছিল বুয়েনস আইরেস এর সিরিয়াল। সোমবার থেকে শনিবার পর্যন্ত 11:30 থেকে 12:30 অবধি একটি দৈনিক গোল অনুষ্ঠিত হয়েছিল, 100 টনের চুক্তিতে লিনেন, গম এবং কর্ন তালিকাভুক্ত করা হয়েছে।
ফিউচার মার্কেটস কিসের জন্য?
ফিউচার মার্কেটের মূল উদ্দেশ্য হ'ল লোক বা সংস্থাগুলি তাদের সর্বাধিক প্রাসঙ্গিক সম্পদে বিরূপ দামের ওঠানামার সংস্পর্শে আসার জন্য একটি কার্যকর মূল্য সুরক্ষা ব্যবস্থা সরবরাহ করা। সহজ কথায়, ফিউচার মার্কেটগুলি ঝুঁকির স্থানান্তর সম্ভব করে তোলে, যা তাদের অনুপস্থিতিতে অর্থনৈতিক এজেন্টরা নিজেরাই ধরে নিতে হবে।
অতিরিক্তভাবে, তাদের প্রকৃতির কারণে, ফিউচারের দামগুলি আসন্ন মাসে বিভিন্ন সম্পদের জন্য প্রত্যাশিত দামের স্তর প্রতিফলিত করে, যা অর্থনৈতিক এজেন্টদের সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য খুব ভাল তথ্য সরবরাহ করে এবং এতে গুরুত্বপূর্ণ অবদান রাখে অর্থনৈতিক অনুমান এবং আর্থিক পরিকল্পনা, সরকারী ও বেসরকারী উভয় ক্ষেত্রেই।
অবশেষে, ফিউচারগুলি আকর্ষণীয় বিনিয়োগের সরঞ্জাম, যেহেতু তারা বিনিয়োগকৃত সিকিওরিটির ক্ষেত্রে যথেষ্ট পরিমাণ রিটার্ন উপস্থাপন করতে পারে।
ফিউচার প্রাইসে এটি অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সম্ভাব্য বিবর্তন সম্পর্কে বাজারের প্রত্যাশাগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে।
কোনও পণ্যটির একটি স্পট প্রাইস এস এবং এক বছরের ফিউচারের দাম এফের থাকতে হবে মনে করুন যে কোনও সীমাবদ্ধতা ছাড়াই বার্ষিক সুদের হারে loanণ নেওয়া সম্ভব হয়েছে। ধরে নেওয়া যে পণ্যদ্রব্যগুলির জন্য কোনও স্টোরেজ ব্যয় নেই, এবং মার্জিনগুলি উপেক্ষা করে, এটি বলা যেতে পারে যে ফিউচার্সের দাম বর্তমান স্পট দামের সমান এবং অতিরিক্ত উপাদান যা সুদের হার বিবেচনা করে তার সমান:
এফ = এস (1 + আর)। যদি এই পরিচয়টি না মেটানো হয়, সালিশ প্রতিষ্ঠার সম্ভাবনা থাকবে। আসুন আমরা ধরে নিই যে ফিউচারের দামটি এই স্তরের উপরে, অর্থাৎ, এফ> এস (1 + আর); এক্ষেত্রে একজন সালিসি করতে পারেন:
ফিউচারের চুক্তি বিক্রয় করে এবং সুদের হারে এস ডলার andণ নেওয়া এবং স্পট মার্কেটে দামের জন্য এক ইউনিট পণ্য কেনা এস ক্রিয়াকলাপ একে অপরেরকে অফসেট করে শূন্য মোট ব্যয়ে। চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, পণ্যটি সম্মত মূল্যে সরবরাহ করা হয় এবং loanণের অধ্যক্ষকে ফেরত দেওয়া হয়: এস (1 + আর)। ফলস্বরূপ যে সালিশিজন একটি ঝুঁকিমুক্ত মুনাফা অর্জন করবে: এফ - এস (1 + আর)।
ফিউচার চুক্তিগুলির একটি খুব সামান্য অংশ যা ব্যবসায়িক সম্পদ বা পণ্যদ্রব্য সরবরাহের সাথে শেষ হয়। বেশিরভাগ চুক্তিগুলি (ক্লিয়ারিং হাউসের আগে) একটি অবস্থান গ্রহণের মাধ্যমে নিষ্পত্তি হয় যা প্রসবের তারিখ আসার আগে তাদের সাথে পরামর্শ করে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও ফিউচার চুক্তির ক্রেতা হোন যিনি ডেলিভারির তারিখের আগে যে কোনও সময় এটি বিক্রি করতে পারবেন। এইভাবে, এটি ক্রয় এবং বিক্রয় চুক্তি করে অন্তর্নিহিত সম্পদে তার অবস্থানটি অফসেট করবে।
ব্যাগের ভূমিকা
স্টক এক্সচেঞ্জ হ'ল শারীরিক স্থান যেখানে আলোচনার ব্যবস্থা হয় এবং তাদের দক্ষতার সাথে পরিচালিত করার জন্য প্রয়োজনীয় উপায় সরবরাহ করে।
স্টক এক্সচেঞ্জও বাজার নিয়ন্ত্রণ করে এবং নিয়ন্ত্রণ করে এবং বাজার ও বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য আরও বিস্তৃত এবং সবচেয়ে সময়োচিত তথ্য সরবরাহ করে।
ফিউচার অপারেশনগুলি স্টক ব্রোকারদের মাধ্যমে পরিচালিত হয়, যারা নিয়মিত নিবন্ধিত মধ্যস্থতাকারী এবং ক্লায়েন্ট এবং এক্সচেঞ্জের মধ্যে একটি লিঙ্ক হিসাবে কাজ করে।
নগদ বাজারের কোনও অপারেশনের বিপরীতে, যেখানে অপারেশনের মোট পরিমাণ সরবরাহ করতে হবে বা ব্যবসায়ের সম্পদের মোট পরিমাণ থাকতে হবে, ভবিষ্যতে লেনদেনে কেবলমাত্র একটি প্রাথমিক মার্জিন সরবরাহ করতে হবে মোট পরিমাণের ভগ্নাংশের সাথে সংশ্লিষ্ট অপারেশন, যা ফিউচার লেনদেনের লাভ বা ক্ষতির উপরে উল্লেখযোগ্য গুণক প্রভাব ফেলে।
প্রারম্ভিক মার্জিন। প্রাথমিক মার্জিনটি অর্থ, স্থির আয়ের যন্ত্রপাতি এবং আর্থিক মধ্যস্থতা এবং অন্যান্য উচ্চ তরল যন্ত্রগুলিতে গঠিত হতে পারে।
তারতম্য মার্জিন.- ভবিষ্যতের অবস্থানের মানটি বাজারের বন্ধের দামে নিয়ে যাওয়াতে প্রতিদিন আপডেট করা হয়। মূল্যের পরিবর্তনের মূল পার্থক্যটি লোকসানের সাথে পজিশনের বর্তমান অ্যাকাউন্ট থেকে ডেবিট করা হয় এবং লাভের সাথে পজিশনের অ্যাকাউন্টে জমা হয়।
যে ক্ষতির পরিমাণ হয় তা অবশ্যই প্রতিদিন অর্থের বিনিময়ে প্রদান করতে হবে, এবং লাভগুলিও প্রতিদিন অর্থের বিনিময়ে প্রদান করা হবে।
ফিউচার চুক্তি কীভাবে নিষ্পত্তি হয়?
নিষ্পত্তি প্রক্রিয়াটি প্রথম দিকে বা পরিপক্ক অবস্থায় চালিত হতে পারে। এটি উন্মুক্ত আগ্রহের ক্ষেত্রে নির্ধারিত ব্যক্তির বিপরীতে ভবিষ্যতের অপারেশন বাস্তবায়নের মাধ্যমে আগেই পরিচালিত হবে, অর্থাত্ আপনার যখন কেনার অবস্থান থাকবে বা যখন আপনার বিক্রয় অবস্থান থাকবে তখন কোনও বিক্রয় করবেন। এই তরলকরণের অর্থ মুক্ত সুদের মোট বা আংশিক হ্রাস হতে পারে।
বিনিময় যন্ত্রের পরিপক্কতায়, লক্ষ্য ও সম্পত্তির স্পট মার্কেট রেফারেন্স মূল্য, লাভ এবং ক্ষতির মূল্যায়ন এবং নির্ধারণের জন্য সমস্ত উন্মুক্ত আগ্রহগুলি অবশ্যই নির্ধারিত হয়।
পণ্য বাজারে আর্থিক বাজার
পণ্য শব্দটি কাঁচামাল সমান, অর্থাত কাঁচা, অপ্রসারণযোগ্য পদার্থের সাথে, কৃষি, ধাতব এবং জ্বালানি পণ্যগুলির বিস্তৃত বর্ণালী.াকা, যদিও এতে কঠোরভাবে আর্থিক সম্পদও রয়েছে।
কাঁচামাল একটি আর্থিক বাজার অগত্যা শারীরিক সরবরাহের সাথে সংযুক্ত করা হয় না। আসল উদ্দেশ্য হ'ল কাগজে বাণিজ্য যেখানে হেজিং বা অনুমানমূলক উদ্দেশ্য অর্জনের জন্য অপারেশনগুলি নথিভুক্ত করা হয় তবে অর্থের মধ্যে লাভ বা ক্ষতি অর্জনের জন্য সেগুলি নিষ্পত্তি করা হয়। দৈহিক অধিগ্রহণ সাধারণত নগদ বাজারে সম্পন্ন করা হয়।
ফিউচার বাজারে ব্যবসায়ের জন্য কাঁচামাল অবশ্যই শর্ত পূরণ করতে পারে:
- দামে অবশ্যই অস্থিরতা থাকতে হবে: যদি কোনও অস্থিরতা না থাকে তবে এই জাতীয় আলোচনার কোনও ঝুঁকি নেই, বা অনুমানের লাভের সম্ভাবনাও নেই। সমস্ত কাঁচামালগুলিতে পর্যাপ্ত পরিমাণে অস্থিরতা থাকে না এটি অবশ্যই যথেষ্ট একজাতীয় হতে হবে: কাঁচামালগুলির একজাতীয়তা এটি সু-সংজ্ঞায়িত বৈশিষ্ট্য অনুসারে সংকোচনের অনুমতি দেবে, অর্থাৎ, তারা গুণমান এবং বিতরণ শর্তগুলিতে মানসম্মত হতে পারে। এটি মাংস খাতে ফিউচার মার্কেট বাস্তবায়নে একটি প্রধান সীমাবদ্ধতা ছিল এটির একটি প্রতিযোগিতামূলক বাজার কাঠামো থাকতে হবে: বিপুল সংখ্যক ক্রেতা, বিক্রেতা এবং অপারেটর প্রয়োজন। পরিবর্তে, ফিউচার বাজারকে সমর্থন করার জন্য একটি ট্রেডিং ভলিউম প্রয়োজন।
ফিউচার মার্কেটগুলি একটি তথ্য পরিষেবা হিসাবে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
এটি একটি স্বীকৃত সত্য যে ফিউচার মার্কেটগুলি নির্দিষ্ট পণ্যাদির পণ্যগুলির তথ্যের গুণমান এবং পরিমাণ উন্নত করে এবং দামের তথ্যে আরও বেশি দক্ষতার সুযোগ দেয়।
বুয়েনস আইরেস এসএ (এমএটি) এর টার্ম মার্কেটের কাজ
এমএটি নিয়মগুলি প্রতিষ্ঠা ও প্রয়োগ করে, যা নির্দিষ্ট সুরক্ষার সাথে সম্পর্কিত বিষয়ে কৃষি, প্রাণিসম্পদ, মৎস্য ও খাদ্য মন্ত্রকের হস্তক্ষেপে জাতীয় সিকিওরিটিজ কমিশন দ্বারা 9/17/93-এ অনুমোদিত এবং তদারকি করতে হবে নিখুঁত স্বচ্ছতার একটি কাঠামোর মধ্যেই অপারেশনটি সম্পন্ন হয়েছে তা নিশ্চিত করার জন্য উত্থাপিত পণ্যটি। এই কারণে, ট্রেডিং চাকায় লেনদেনগুলি উচ্চস্বরে করা হয়। এই সিস্টেমের একটি সুবিধা হ'ল দামটি জনসাধারণ্যে প্রকাশিত হয় এবং এই পথে বিক্রেতারা নিশ্চিত হন যে বিপুল সংখ্যক ক্রেতাকে একে অপরের সাথে প্রতিযোগিতা করতে হবে, এবং ক্রেতারা, বিপুল সংখ্যক বিক্রয়কারী।
ট্রেডিং রাউন্ডটি অপারেটরদের, ম্যাট সাইটে, দিনগুলিতে এবং মার্কেট বোর্ড কর্তৃক নির্ধারিত কয়েক ঘণ্টার মধ্যে বৈঠক। সেখানে যে কোনও অপারেটর কেবলই আনোট শব্দের চিৎকার করে কোনও বিক্রয় প্রস্তাব বা ক্রয়ের অফার গ্রহণ করতে পারে, যার সাথে অপারেশনটি সম্মত। একই সময়ে উক্ত অপারেশনের দামটি ট্রেডিং রুমের ইলেকট্রনিক বোর্ডে প্রকাশিত হয়, যাতে অপারেটরদের তথ্য এবং দামগুলিতে সম্পূর্ণ স্বচ্ছতা থাকতে দেয়। ম্যাট কোট সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য একটি অনিবার্য রেফারেন্স উত্স।
একমাত্র যারা এমএটি-তে অপারেশন নিবন্ধন করতে পারবেন তার শেয়ারহোল্ডার, তাদের অবশ্যই বাজারে প্রতিষ্ঠিত সমস্ত বিধি মেনে চলতে হবে। তাদের কোনওরকম লঙ্ঘন আপনাকে কঠোর শাস্তির দায়বদ্ধ করবে বা এমনকি স্থগিতকরণ বা পরিচালনার সুযোগগুলি প্রত্যাহার করে দেবে।
ম্যাট শেয়ারহোল্ডার হওয়ার জন্য বিএস এর সদস্য হওয়া অপরিহার্য প্রয়োজন, যেমন সিরিয়াল এক্সচেঞ্জ, এবং এটি পরিচালনা পর্ষদকেও মেনে নিতে হবে। প্রতিটি শেয়ারহোল্ডার তিনটির বেশি শেয়ারের মালিক হতে পারে না। কোনও সংস্থার মধ্যে এর সদস্য, পরিচালক, প্রক্সি এবং কর্মচারীদের আটটির বেশি শেয়ার নাও থাকতে পারে।
যাঁরা এমএটি-র অংশীদার নন তারা তত্ক্ষণ পক্ষের পক্ষ থেকে অপারেশন নিবন্ধন করার অনুমতিপ্রাপ্ত হয়ে তাদের মাধ্যমে অপারেশন নিবন্ধন করতে পারেন। যেমন। রানার, ইত্যাদি
ম্যাট মূল্য গঠনের প্রক্রিয়াটিকে প্রভাবিত করে না, এটি ক্রেতা বা চুক্তি বিক্রয়কারীও নয়; এই ফাংশনগুলি অপারেটরদের জন্য সংরক্ষিত রয়েছে যারা সরবরাহ এবং চাহিদা উপস্থাপন করে।
ম্যাট হ'ল একটি সত্তা যা ফিউচার এবং বিকল্প অপারেশনগুলি রেকর্ড করে এবং গ্যারান্টি দেয়।
নগদ, ফরোয়ার্ড এবং ভবিষ্যতের চুক্তি
নগদ চুক্তিটি হ'ল এমন একটি যাতে ক্রেতা এবং বিক্রেতা তাত্ক্ষণিকভাবে সরবরাহের জন্য নির্দিষ্ট মানের এবং পরিমাণের একটি পণ্যের দামের সাথে একমত হন।
পণ্যদ্রব্যের মান এবং পরিমাণ এবং সরবরাহ শর্তাদি ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে সম্মত হয়। চুক্তির পরিপূর্ণতা উভয়ের ভাল বিশ্বাসের উপর নির্ভর করে।
ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্ট হ'ল একটিতে যেখানে বিক্রয়ক একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের তারিখে ক্রেতার কাছে পণ্য সরবরাহ করতে সম্মত হন। যখন চুক্তিটি সম্মত হয়, উভয় পণ্যদ্রব্যের গুণমান এবং পরিমাণ পাশাপাশি প্রসবের সময় এবং স্থান এবং উভয়ই সম্মত হয়। এই ক্ষেত্রে, পূর্ববর্তী চুক্তির মতো, পারফরম্যান্স উভয় পক্ষের ভাল বিশ্বাসের উপর নির্ভর করে।
ভবিষ্যতের চুক্তি হ'ল এমন একটি যার দ্বারা কোনও স্থানে, ভবিষ্যতের মাসে এবং নির্দিষ্ট মূল্য নির্ধারণের জন্য নির্দিষ্ট পরিমাণ এবং মানের পণ্য সরবরাহ বা সরবরাহ করার প্রতিশ্রুতি অর্জিত হয়।
যদিও ফরোয়ার্ড চুক্তি এবং ফিউচার চুক্তি দুটি পক্ষের মধ্যে চুক্তি, ভবিষ্যতের তারিখে পণ্যদ্রব্য সরবরাহ করার জন্য, পরবর্তী সময়ে পরিমাণ, গুণমান, তারিখ এবং সরবরাহের স্থানকে মানিক করা হয়। দামই একমাত্র জিনিস যা নিয়ে আলোচনা করা হয়।
অংশগ্রহণকারীদের প্রতিচ্ছবি হ'ল ফিউচার মার্কেট যা এর সাথে সম্মতি নিশ্চিত করে। ট্রেডিং হুইলে প্রতিদিন হয় daily
কভারেজ
হেজিং কোনও পণ্যের উত্পাদন, সঞ্চয়, প্রক্রিয়াকরণ এবং বিপণনে ক্ষয় হ্রাস করার উদ্দেশ্যে একটি মূল্য সুরক্ষা।
এই সুরক্ষা ফিউচার চুক্তি কিনে বা বিক্রি করে অর্জিত হয়।
ফিউচার চুক্তিতে হেজিং ফিউচার মার্কেটে বিপরীত অবস্থানের সাথে শারীরিক বা নগদ বাজারে অবস্থানকে অফসেট করে। বাজারের সরবরাহিত কভারেজের সুবিধাটি ব্যবহার না করে একজন প্রযোজক, সংগ্রাহক, সমবায়, প্রসেসর বা রফতানিকারক নগদ বাজারে অনুমান করছেন।
ফিউচার পজিশনের সাথে নগদ অবস্থানগুলি আচ্ছাদিত হওয়ার কারণ হ'ল নগদ মূল্য (পণ্যের বর্তমান মূল্য) এবং ভবিষ্যতের দাম (ফিউচার বাজারে ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে আলোচিত মূল্য) একই দিকে পরিবর্তিত হয়, যদিও একই মাত্রায় নয়, এবং ফিউচার চুক্তির মেয়াদ সমাপ্ত হওয়ার সাথে সাথে উভয় দামই একত্রিত হতে থাকে। এই সমান্তরাল দামের চলাচলটি নিজেই উদ্ভাসিত হয় কারণ উভয় বাজার (নগদ এবং ফিউচার) একই দাম তৈরির কারণগুলির দ্বারা প্রভাবিত হয়।
দুটি ধরণের কভারেজ রয়েছে: বিক্রয় এবং ক্রয়। বিক্রয় কভারেজটি তাদের ব্যবহার করে যারা কোনও পণ্যের সম্ভাব্য হ্রাস থেকে ভবিষ্যতের বিক্রয়মূল্য রক্ষা করতে চায়। এই কভারটি কোনও উত্পাদনকারী তার শস্যের জন্য বা শিলো অপারেটর দ্বারা ব্যবহার করেন যারা শস্য সংগ্রহ করছেন।
ক্রয় কভারেজটি তাদের ব্যবহার করে যারা সম্ভাব্য বৃদ্ধির বিরুদ্ধে কোনও পণ্যের ভবিষ্যতের ক্রয়মূল্য রক্ষার চেষ্টা করে। এটি এমন একটি সিলো অপারেটর দ্বারা ব্যবহার করা যেতে পারে যা এখনও শস্য কিনে নি বা কোনও রফতানিকারীর দ্বারা বিদেশে সরবরাহের প্রতিশ্রুতি দেওয়া পণ্যগুলির ব্যয়ভার সরবরাহ করতে পারে।
ফিউচার চুক্তি বাতিল
ফিউচার চুক্তি দুটি উপায়ে বাতিল করা যেতে পারে:
- ক্ষতিপূরণের জন্য, পণ্য সরবরাহের সাথে।
ক্ষতিপূরণ বাতিল
ক্ষতিপূরণ দ্বারা বাতিল করা ভবিষ্যতের চুক্তিটি বাতিল হওয়ার চুক্তির বিপরীতে অবস্থান গ্রহণ করে। উদাহরণস্বরূপ, একজন উত্পাদক একটি জানুয়ারির গম চুক্তি বিক্রি করে; ক্ষতিপূরণের জন্য এটি বাতিল করতে, আপনাকে অবশ্যই জানুয়ারী গম কিনতে হবে। এই শেষ অপারেশনটির সাথে, তিনি তার মূল বিক্রয় অপারেশন বাতিল করে ফিউচার মার্কেটের সাথে অনুমান করা প্রতিশ্রুতি থেকে নিজেকে আলাদা করে রাখেন।
একজন রফতানিকারী মে কর্ন কিনেছেন; এই ক্ষতিপূরণ চুক্তিটি বাতিল করতে তাকে অবশ্যই মে ভুট্টা বিক্রি করতে হবে।
চুক্তি বাতিল করার এই পদ্ধতি নগদ বা স্পট মার্কেটের দাম এবং ফিউচার মার্কেটের আচরণের ভিত্তিতে। আসুন আমাদের দুটি বাজারে দামের আচরণের বিষয়ে উপরে যা বলা হয়েছিল তা মনে রাখুন:
- ফিউচার চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে উভয়ই দাম একত্রিত হয়ে যায়, অর্থাত্ পার্থক্যটি কার্যত শূন্য ।
চিত্রটি পর্যবেক্ষণ করে আমরা নগদ নগদ গমের মূল্য তুলনায় বিএসএ বন্দরে 98 মার্চ গমের অবস্থানের জন্য উপরের বিষয়টি নিশ্চিত করতে পারি।
সাধারণত, ফিউচারের দাম নগদ দামের চেয়ে বেশি, এই ধরনের পার্থক্যগুলি ভবিষ্যতের সরবরাহের জন্য রক্ষণাবেক্ষণ ব্যয় এবং নগদ পণ্য এবং ফিউচার মার্কেটের অবস্থানের মধ্যে পরিবহণের ব্যয়কে প্রতিফলিত করে। অতএব, যখন ভবিষ্যতের চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখটি আসবে তখন পার্থক্যটি পণ্যদ্রব্য পরিবহনের ব্যয় হতে হবে।
ক্ষতিপূরণের জন্য বাতিলকরণ ব্যবহার করে আমরা ফিউচার বাজারের মাধ্যমে মার্চেন্ডাইজ প্রাপ্তি বা সরবরাহের প্রতিশ্রুতি থেকে বঞ্চিত হই এবং আমরা প্রাপ্ত একমাত্র জিনিস উভয় চুক্তির দামের মধ্যে পার্থক্যের জন্য একটি ফলাফল result
এই পার্থক্যটির ক্ষতিপূরণ হবে আমরা নগদ অর্থ প্রদানের মাধ্যমে, আমাদের অঞ্চলে বা আলোচিত স্থানে পণ্যদ্রব্য সরবরাহ বা সরবরাহ করতে।
পণ্য সরবরাহের মাধ্যমে বাতিলকরণ
পণ্যদ্রব্য সরবরাহের সাথে বাতিলকরণ কেবল চুক্তির মেয়াদ শেষের মাসে করা যেতে পারে।
চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার মাসে এমএটিতে এবং শেষ পাঁচটির আগে পর্যন্ত বিক্রেতার কাছে বাজারের মাধ্যমে পণ্য সরবরাহের উদ্দেশ্যে তার অভিপ্রায় প্রকাশ করা বা না করার বিকল্প রয়েছে, "ডেলিভারি অফার" ফর্ম জমা দেওয়ার মাধ্যমে যেখানে তিনি পণ্য, পরিমাণ, সরবরাহের স্থান এবং সেখানে যদি কোনও প্রতিনিধি তার প্রতিনিধিত্বকারী উপস্থিত থাকে state এমএটি এলোমেলোভাবে একটি ক্রেতা নির্বাচন করে, তাকে দিনের বেলা ডেলিভারি অফার বিক্রি করার অনুমতি দেয়, অর্থাত্ ক্ষতিপূরণের জন্য একটি বাতিল করতে। ক্রেতা যদি প্রস্তাবটি গ্রহণ করে তবে সে এটি রেজিস্ট্রেশনের জন্য এমএটি-তে ফিরিয়ে দেয়।
মাসের শেষ পাঁচটি প্রথম রাউন্ডের দিন খোলা সমস্ত চুক্তিগুলি অবশ্যই উপরের বিকাশের পদ্ধতি অনুসরণ করে পণ্যদ্রব্য সরবরাহের সাথে বাতিল করতে হবে।
বিক্রয় কভারেজ
একটি সংক্ষিপ্ত বা বিক্রয় হেজ স্থাপনের উদ্দেশ্য হ'ল ফিউচার মার্কেটে বিক্রয় চুক্তি করে কোনও ফসলের মূল্য বা কিছু জায়ের মূল্য রক্ষা করা।
এই বাজার অপারেশনের উদ্দেশ্য হ'ল পরবর্তী তারিখে শারীরিক পণ্য বিক্রির অস্থায়ী বিকল্প হিসাবে কাজ করা।
বিক্রয় কভারেজ সহ এক এটি শারীরিক পণ্যটির মালিকানাধীন, বা শীঘ্রই হবে, তবে এটি ভবিষ্যতের তারিখে বিক্রি করবে। উদাহরণস্বরূপ, একটি সয়াবিন উত্পাদক মে মাসের জন্য বিক্রয় কভারেজ স্থাপন করতে পারে, কিন্তু বাস্তবে তিনি এখনও সয়াবিনের মালিক হন না কারণ তিনি এটি সংগ্রহ করেন না। কোনও শস্য ব্যবসায়ী এখনও সয়াবিন না পেলেও বিক্রয় হেজ প্রতিষ্ঠা করতে পারে, তবে কেনার দাম সে জানেন না।
যেহেতু এই লোকেরা দুটি বাজারে বিপরীত অবস্থান রয়েছে - তারা একটিতে বিক্রি করেছে এবং অন্যটিতে কেনা হয়েছে - বাজারের মধ্যে দামের সমান্তরাল সম্পর্কের কারণে একটির বাজারে দামের ওঠানামা সাধারণত অন্য বাজারের ওঠানামার জন্য ক্ষতিপূরণ দেয়। শারীরিক এবং ভবিষ্যতের পণ্য।
ক্রয় কভারেজ
লম্বা বা কিনে রাখা হেজ স্থাপনের উদ্দেশ্য হ'ল ফিউচার মার্কেটে ক্রয়ের চুক্তি করে কোনও পণ্যের ব্যয় রক্ষা করা।
এই বাজারের ক্রিয়াকলাপের উদ্দেশ্য হ'ল পরবর্তী তারিখে শারীরিক পণ্য কেনার অস্থায়ী বিকল্প হিসাবে কাজ করা।
এই কভারেজটি রফতানিকারী, প্রসেসর এবং সংগ্রহকারীরা ব্যবহার করেন যারা ভবিষ্যতের তারিখে তাদের শারীরিক ক্রয়ের জন্য একটি মূল্য নির্ধারণ করেন।
ফিউচার এবং স্পট মার্কেটগুলিতে বিপরীত অবস্থান থাকার কারণে, বাজারের একটিতে যে কোনও দামের ওঠানামা সাধারণত অন্য বাজারের ওঠানামা দ্বারা অফসেট হয়।
ভিত্তি
নির্দিষ্ট স্থানে নির্দিষ্ট শারীরিক পণ্যের দাম এবং একই পণ্য ফিউচারের দামের মধ্যে পার্থক্যটি ভিত্তি হিসাবে পরিচিত known
এই পার্থক্যটি অনেক কারণের কারণে এবং এক জায়গায় থেকে অন্য স্থানে পরিবর্তিত হয় এই কারণে যে নগদ দাম সমস্ত জায়গাতে এক নয়। আমরা যে পণ্যগুলির স্থানীয় বেসকে প্রভাবিত করে সেগুলি উল্লেখ করতে পারি:
- স্থানীয় সরবরাহ এবং পণ্যের সাধারণ সরবরাহ ও চাহিদা বিকল্প বিকল্প পণ্য এবং তুলনামূলক দামের পরিবহণের সরঞ্জামের কাঠামোর উপস্থিতি এবং সরঞ্জামের কাঠামোর প্রাপ্যতা স্টোরেজ স্পেসের প্রাপ্যতা স্টোরেজ স্পেস কোয়ালিটি কারণের উপস্থিতি এবং সুদের হারের প্রত্যাশা প্যাকিং
বেসে ওঠানামা
ভিত্তিতে ওঠানামা নগদ মূল্য এবং ভবিষ্যতের দামের ওঠানামার চেয়ে সাধারণত ছোট হয়। এটি আমাদের একটি হেজিং কৌশল স্থাপন করতে দেয়।
যদি আমরা বেসটিকে দৈহিক বা নগদ অর্থ এবং ভবিষ্যতের দামের মধ্যে পাটিগণিত পার্থক্য হিসাবে সংজ্ঞায়িত করি, তবে বেসটি আরও ইতিবাচক, শারীরিক পণ্যের দাম তত বেশি। যত বেশি নেতিবাচক ভিত্তি, শারীরিক পণ্যের দাম কম হবে।
জামিন
ফিউচার মার্কেটগুলি, ট্রেডিং চাকায় নিবন্ধিত ক্রিয়াকলাপগুলির গ্যারান্টর হওয়ায় অবশ্যই তাদের সামাজিক সম্পদ যাতে ক্ষতিগ্রস্থ না হয় সে জন্য অবশ্যই কিছু সাবধানতা অবলম্বন করতে হবে। এই কারণে ফিউচার মার্কেটগুলি গ্যারান্টর হিসাবে চালিত ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য একটি গ্যারান্টি সিস্টেম স্থাপন করে।
এই ব্যবস্থাগুলি অগত্যা সমস্ত বাজারে একরকম নয়, তবে প্রতিটি মার্কেট গ্যারান্টি সিস্টেমটি উপযুক্ত হিসাবে বিবেচনা করবে।
এমএটি গ্যারান্টিগুলির একটি ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে যার মধ্যে রয়েছে: মার্জিন এবং পার্থক্য
- মার্জিন একটি স্থির পরিমাণ যা ফিউচার চুক্তির ক্রেতারা এবং বিক্রেতাদের অবশ্যই চুক্তির কার্যকারিতা নিশ্চিত করতে তাদের অ্যাকাউন্টে জমা করতে হবে। অপারেশন বাতিল হয়ে গেলে, এমএটি জমা হওয়া মার্জিনগুলি ফিরিয়ে দেয়। মার্জিনগুলি নিম্নলিখিত উপকরণগুলি ব্যবহার করে জমা করা যায়:
- নগদ ব্যাংক বন্ডস সরকারী সিকিওরিটিগুলি স্থির মেয়াদে স্থানান্তরযোগ্য এমএটির পক্ষে সমর্থন করে
বাজার তার অপারেটরদের কাছে মার্জিন এবং পার্থক্য প্রয়োজন, যারা তাদের জমা দেওয়ার জন্য একমাত্র দায়বদ্ধ। তবে তারা তাদের ক্লায়েন্টদের এমএটিতে জমা থাকা গ্যারান্টিগুলি প্রতিস্থাপন করতে পারে।
উপসংহার
ফিউচার চুক্তি একটি সময়ে একটি নির্দিষ্ট বিনিময় করার চুক্তি is এক্সচেঞ্জ সমাপ্ত হওয়ার সম্মত তারিখ চুক্তির তারিখ থেকে পৃথক।
ইউরোমার্কেটস বিশ্ব অর্থনীতির প্রবৃদ্ধিকে উপকৃত করে একটি বৈশ্বিক মূলধনী বাজার তৈরিতে ভূমিকা রেখেছে। তবে, বিভিন্ন ব্যবসায়ী যদি অন্তর্নিহিত সম্পত্তির ভবিষ্যতের অস্থিরতার বিষয়ে পৃথক হন তবে বিকল্পগুলির মানগুলির সাথে একমত হতে পারেন। যদিও এক্সপ্রেশন ট্রেডিং অস্থিরতা ব্যবসায়িক বিকল্পগুলির সাথে সম্পর্কিত, তারা অস্থিরতার জন্য একটি বাজি, যদিও এগুলি একটি ঝুঁকি পরিচালনার সরঞ্জামও।
ফিউচার চুক্তি হ'ল চুক্তিবদ্ধ বাধ্যবাধকতা যার দ্বারা ক্রেতা ব্যবসায়ের বিনিময়ে মূল্য প্রদান করতে সম্মত হন এবং বিক্রয়ক চুক্তির মেয়াদ শেষে যে দামের জন্য তা সরবরাহ করতে সম্মত হন।
চুক্তিতে যে শর্তাদি মানক করা হয় সেগুলি হ'ল প্রতিটি পণ্যের গুণমান, পরিমাণ, সময় এবং স্থানের স্থান। দলগুলির দ্বারা নির্ধারিত একমাত্র জিনিসটি হ'ল দাম, যা ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে অবাধে আলোচনা করা হয়।
ফিউচার মার্কেট দুটি প্রধান অর্থনৈতিক কার্য সম্পাদন করে: তারা কোনও পণ্যের ভবিষ্যতের দাম আবিষ্কার করে বা অবহিত করে। এই উপায়ে, উদাহরণস্বরূপ, যে উত্পাদনকারী গম বপন করেন, বপনের সময় তিনি জানেন যে প্রত্যাশিত দাম কী হবে যেখানে তিনি তার ফসল বিক্রি করতে পারবেন।
তারা ঝুঁকি স্থানান্তরের অনুমতি দেয়: তথাকথিত হিজার্স (বা হেজার্স) দামের ওঠার ঝুঁকিগুলি সেই অনুমানক এজেন্টদের কাছে স্থানান্তর করতে পারে যারা তাদের ধরে নিতে ইচ্ছুক। এইভাবে, ফিউচার মার্কেটগুলি হেজার এবং স্যুটুলারদের মধ্যে ঝুঁকির কার্যকর বিতরণকে অনুমতি দেয়।
আজ বিশ্বব্যাপী বাজারে প্রচুর পরিমাণে ফিউচার এবং বিকল্পের চুক্তি রয়েছে। এই চুক্তিগুলি কৃষি পণ্য থেকে ট্রেজারি, তেল, স্বর্ণ, হিমায়িত চিংড়ি, সার, স্টক সূচক, মুদ্রা এবং সুদের হারের মধ্যে রয়েছে।
____________
উপসংহারে, আমরা নিম্নলিখিত ভিডিও কোর্সের পরামর্শ দিচ্ছি যাতে পম্পেইউ ফ্যাব্রা বিশ্ববিদ্যালয় থেকে প্রফেসর জাভিয়ার পুইগ ফিউচার মার্কেট সম্পর্কে তার মূল ধারণাটি উপস্থাপন করেছেন এবং ফিউচারের সাথে জল্পনা-কল্পনা, ফিউচারের সাথে হেজেটিংয়ের মতো বিষয়গুলিতে আগ্রহী।, অনুশীলনে ফিউচার এবং স্টক সূচকগুলিতে ফিউচারের সাথে বাণিজ্য। এই আর্থিক উপকরণগুলি কীভাবে কাজ করে তা আরও ভালভাবে বুঝতে দুর্দান্ত উপাদান। (6 ভিডিও, 2 ঘন্টা এবং 38 মিনিট)
