দেশের ঝুঁকি সম্পর্কিত ধারণাটি theণগ্রহীতা দেশ তার বহিরাগত debtণ পরিশোধ করবে বা প্রদান করবে না এমন বিশ্বাস থেকেই শুরু হয় ?; এটি বিদেশী বিনিয়োগকারীদের লাভজনকতা এবং আর্থিক মূলধন রক্ষার লক্ষ্যে একটি সূচক।
এটি এই সূচকটির ফোকাসের অধীনে দেশগুলির নাগরিকদের জীবন মানের বিবেচনা করে না। সুদের হারের একটি বিষয়গত উপাদানকে উপস্থাপন করে, অনুমানমূলক ক্রিয়াকলাপগুলিতে বিনিয়োগের নির্দেশ দেয় (স্বল্প-মেয়াদী ক্রিয়াকলাপ, অল্প সময়ে উচ্চে বিক্রি করার জন্য আজ কম কিনুন)।
কান্ট্রি রিস্ককে ইএমবিআই + ইনডেক্স (ইমারজিং মার্কেটস বন্ড ইন্ডেক্স ইনডেক্স প্লাস) দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়েছে, বিনিয়োগ ব্যাংক জেপি মরগান আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্র থেকে প্রস্তুত করেছে, বেশ কয়েকটি লাতিন আমেরিকার দেশগুলির সহকারী সংস্থাগুলি দ্বারা।
এটি এমন একটি দেশের বন্ডের ফলনকে বিবেচনা করে যা বাজারগুলিতে নির্দিষ্ট হারে সুদের হার দেয়। আইএমএফের প্রভাবের ক্ষেত্রের দেশগুলিতে প্রাথমিকভাবে প্রয়োগ করা হয়।
সুতরাং, সমস্ত দেশই দেশের ঝুঁকি বিশ্লেষণের কেন্দ্রবিন্দুতে নয়, আর্থিক ট্রান্সন্যাশনালগুলির (আইএমএফ, ডাব্লুবি, প্যারিস ক্লাব ইত্যাদি পড়ুন) অনুসারে এগুলি দুটি গ্রুপে বিভক্ত: লাতিন আমেরিকার দেশ এবং ল্যাটিন-আমেরিকান দেশসমূহ।
লাতিন আমেরিকার অঞ্চলটি আর্জেন্টিনা, ব্রাজিল, কলম্বিয়া, ইকুয়েডর, মেক্সিকো, পানামা, পেরু এবং ভেনিজুয়েলা নিয়ে গঠিত।
অ-লাতিন অঞ্চলটি বুলগেরিয়া, দক্ষিণ কোরিয়া, মরোক্কো, নাইজেরিয়া, ফিলিপাইন, পোল্যান্ড এবং রাশিয়া নিয়ে গঠিত।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ডের জন্য প্রদত্ত হার এবং সংশ্লিষ্ট দেশের বন্ডের জন্য পরিশোধিত হারের মধ্যে পার্থক্যের মাধ্যমে দেশটির ঝুঁকির পরিমাণটি নির্ধারণ করা হয়।
মানদণ্ডটি মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের হার, যেহেতু এটি একটি "শক্ত" অর্থনীতি হিসাবে বিবেচিত হয়, এটি "ঝুঁকিহীন" মুক্ত হয় এবং তারা "বলে" যদি কোনও দেশের debtsণকে সম্মান করার ক্ষমতা থাকে তবে তা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র। ।
দেশটির ঝুঁকি নিম্নরূপে গণনা করা হয়: একই মেয়াদে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ডের আইআরআর সম্মানের সাথে প্রদত্ত সরকার কর্তৃক প্রদত্ত দীর্ঘ মেয়াদী বন্ডের রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারের সাথে তুলনা করা হয় ।
কান্ট্রি বন্ড ফ্লিপ (-) মার্কিন ট্রেজারি বন্ড ফ্লিপ = দেশ ঝুঁকি
সাধারণত, দেশের ঝুঁকি পরিমাপের জন্য, 100 পয়েন্টগুলি 1% এর সমান বিবেচিত হয়, এর অর্থ: যে কোনও দেশের যদি একটি দেশের ঝুঁকি সূচক 680 পয়েন্ট থাকে তবে এর অর্থ হ'ল বন্ড প্রদানকারী দেশ একটি হার দেয় (কুপন) মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের হারের হারে 6.80% (680/100) বেশি।
উদাহরণ:
আসুন পেরুর দুটি বন্ড এবং একটি ব্যবসায়ের আইআরআর বিবেচনা করি:
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বন্ড: আইআরআর = প্রতি বছর 5.50% (সংজ্ঞা অনুসারে ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগ) এবং
২ পেরু সরকারী বন্ড: প্রতি বছর আইআরআর = ১০% (ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ), পেরুতে একটি ব্যবসায়ের আইআরআর = ২২% (উচ্চ ঝুঁকি).
এই বন্ডগুলির আইআরআরগুলি তাদের পুরষ্কারগুলিতে সাজানোর জন্য আমাদের রয়েছে:
- ঝুঁকিপূর্ণ মার্কিন বন্ডের জন্য অপেক্ষা পুরষ্কারের জন্য পুরষ্কার সহ বন্ড এবং ব্যবসায় 5.50% 5.50% 0.00% পেরু বন্ড 10.00% 5.50% 4.50% পেরুতে ব্যবসায় 22.00% 5.50% 16.50%
কেন হারের মধ্যে পার্থক্য? টিসি "হারের মধ্যে পার্থক্য কেন?"
মার্কিন সরকার গ্রহটির সর্বাধিক দ্রাবক প্রদানকারী হিসাবে বিবেচিত হয় (এটির ডলারের "কারখানা" রয়েছে), বন্ডের আকারে অর্থ moneyণ দেওয়া কার্যত ঝুঁকিমুক্ত, মার্কিন বন্ডের জন্য প্রদত্ত হার, রেফারেন্স হিসাবে ব্যবহৃত ঝুঁকিমুক্ত হার।
অন্যভাবে, পেরু সরকারকে খুব অবিশ্বস্ত দাতা হিসাবে বিবেচনা করা হয়, বন্ডের আকারে এটিকে moneyণ দেওয়া ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত হয়।
বন্ডের ক্ষেত্রে ঝুঁকির জন্য পুরষ্কার ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে বেশি। ব্যবসায়ের ঝুঁকি নিয়ে যাওয়ার জন্য আমরা পুরষ্কারের উপাদানগুলি বিশ্লেষণ করছি:
দেশের ঝুঁকি ৪.৫০% + নিজস্ব ব্যবসায়ের ঝুঁকি ১২.০০% = ১..৫০% ঝুঁকির জন্য প্রিমিয়াম
4.50% + 12.00% = 16.50% ঝুঁকি নেওয়ার জন্য পুরষ্কার
ব্যবসায়ের নিজস্ব ঝুঁকির জন্য একটি প্রিমিয়াম রয়েছে, এই হারটি ক্রিয়াকলাপের সাথে একচেটিয়া এবং সময়ের সাথে সাথে খুব সামান্য পরিবর্তিত হয়।
পেরুতে ব্যবসা করার ঝুঁকির জন্য দেশের ঝুঁকি পুরষ্কারকে প্রভাবিত করে। তারপরে: যখন দেশের ঝুঁকি বেশি থাকে, পেরুতে বিনিয়োগের ঝুঁকির জন্য প্রিমিয়াম বেশি হবে। এখানে জল্পনা শুরু হয়।
অবশেষে, দেশের ঝুঁকি একতরফা ব্যবস্থা, বেশিরভাগ লাতিন আমেরিকার দেশগুলিতে এবং পূর্ব ইউরোপ এবং আফ্রিকা থেকে কিছু someণদাতারা চাপিয়েছে।
